11.02.13  22:17

Способы достижения текущего состояния

Хотя в последнее время Европейская экономика и несколько оправилась от кризисных ударов (например, крупным корпорациям и европейским банкам вновь открылись рынки капитала и, соответственно, возросла потребность использовать советники Форекс), но только стоимость кредитования не может быть надежным параметром финансового состояния экономики. Зачастую все оценки, полученные его анализом, характеризуются условностью и субъективностью.

Для убеждения финансовой общественности в исключительно временном характере проблем платежеспособности ЕвроЦБ о другие крупные ЦБ направили на рынки значительные потоки ликвидности. Принятые в конце года решения Евросовета, определили концепцию, которую Драги сформулировал прошлым летом. Но от всех лидеров европейских стран поступил отказ даже в частичном объединении рисков посредством временных соглашений о безработице. В такой ситуации, если представить банковский союз в виде треноги, у которой одна нога - единая система надзора, вторая - единая резолюция, а третья - единая система страхования депозитов, то при наличии первой ноги третья отсутствует вовсе, а вторая очень и очень ненадежная.

Среди стран-кредиторов практикуется стремление более узко определять дефолтные активы, таким образом сокращая свои убытки. Однако в этом случае теряется эффективность от прямой перекапитализации банков посредством финансирования ESM - одного из важнейших инструментов, способных разорвать круговую взаимозависимость между государствами и банками. В самых платежеспособных европейских странах до сих распространено мнение о возможности функционирования монетарного союза лишь при условии избегания дисбаланса и поддержании его участниками ответственных макроэкономических политик. Данный довод вполне логично объясняется - невозможен политически устойчивый союз, в котором за промахи безответственных соседей платят налогоплательщики ряда консервативных стран.

Однако европейскими лидерами так и не была понята невозможность постоянного предотвращения формирования дисбалансов механизмами контроля, особенно в условиях свободного и быстрого перемещения капитала. Поэтому одними из значимых преимуществ Европы являются ее способности к объединению маленьких и больших, бедных и богатых, производителей и услугодателей. Несмотря на такой контрастный состав, всеми участниками должна соблюдаться единая монетарная политика, а также строгая единая фискальная политика.